债市要闻
【财政部："十五五"时期中央财政将保持较大力度支持城市更新，实施好税收支持政策】
6月8日，财政部经济建设司司长郭方明在国务院政策例行吹风会上表示，财政部统筹各项资金的渠道，支持城市更新重点任务。比如城镇保障性安居工程补助资金、地方政府专项债券、中央预算内投资、超长期特别国债资金等。"十五五"时期，中央财政还将保持较大支持力度，并不断优化政策设计，提高资金使用效率。除了财政资金支持之外，同步实施好税收支持政策，符合条件的城市更新主体，可享受现行的有关税收优惠政策。
【国家发改委：通过超长期特别国债积极支持地下管网建设改造，2026年安排资金规模为1600亿元】
6月8日，国家发展改革委固定资产投资司负责人关鹏在国务院政策例行吹风会上表示，在"两重"建设中大力支持城市地下管网建设改造。按照"两重"建设的工作部署，我们联合住房城乡建设部，通过超长期特别国债积极支持城市燃气、排水、供水、供热等地下管网建设改造，2026年安排资金规模为1600亿元，比上一年增加250亿元，加快补齐相关城市地下管网建设短板，提高城市防灾减灾能力和综合承载能力，为城市安全运行和高质量发展提供有力支撑，让人民群众生活得更安心、更舒心。与此同时，用好地方政府专项债券、新型政策性金融工具等资金支持符合条件的城市更新项目。
此外，2026年安排中央财政支持城市更新资金规模为970亿元，推动改善居民居住条件，完善公共服务设施，惠及居民户数大约有800万。
【金融监管总局：积极配合做好地方政府债务风险化解，深入整治金融领域无序竞争】
金融监管总局党委召开扩大会议，研究部署近期重点工作。会议强调，要切实增强防范化解金融风险的责任感紧迫感。稳妥推进地方中小金融机构风险化解，坚决守住不“爆雷”底线。进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快制定与房地产发展新模式相适应的融资制度。积极配合做好地方政府债务风险化解，支持融资平台退出转型。充分发挥部际联席会议综合平台作用，以总体战为抓手，持续提升防非打非综合治理、系统治理效能。严密防范外部冲击风险，持续完善应急预案。要坚定不移推进严监管强监管。深入整治金融领域无序竞争，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变，持续提升核心竞争力。
【存款产品变身金钱游戏，谁在大额存单转让区兴风作浪？】
据第一财经，近年来，随着银行存款利率持续走低，大额存单利率也全面下滑，年初以来，国有大行1年期大额存单利率甚至跌破1%，步入“0字头”。在强烈的需求下，一条以大额存单转让为核心的灰色产业链悄然成形，“黄牛”成为大额存单“秒没”的重要力量之一。看似美好的“代抢”服务，背后蕴藏着巨大的道德风险，不少银行已出台措施遏制“黄牛”操作空间。
【填补市场空白！储蓄国债正式纳入个人养老金投资池，多家银行完成APP系统改造】
据21财经，近日，工商银行、建设银行、邮储银行、浦发银行等多家银行在手机银行App的个人养老金专区上线储蓄国债（电子式）线上申购功能。这意味着，储蓄国债纳入个人养老金“产品池”已全面步入实操落地阶段。按照财政部、央行要求，开办机构应自2026年6月起，为养老金投资者提供相关购买服务。当前电子式储蓄国债的3年期票面利率为1.63%、5年期利率为1.70%，显著高于国有大行同期限定存挂牌利率。
【上半年收官在即，后续大类资产怎么走？来看机构最新策略观点】
2026年上半年收官在即，全球大类资产在“AI科技革命”与“地缘供给冲击”的双重主线交织下，走出了一轮极致分化行情。权益市场围绕科技主线展开行情，商品市场受供给冲击走强，债券市场则受益于流动性宽松而震荡偏强。
展望下半年，多数机构认为“风险资产或延续占优”，但在具体品种和策略上，各家观点既有共识，也不乏微妙的侧重点差异。
【7.25%领跑！2095只中长债基金分化加剧，超长债策略成超额收益"密码"】
凭借对利率下行波段的精准判断和大胆的久期操作，部分债券基金今年以来实现了远超市场平均的超额收益。
财联社据Wind数据统计，截至6月7日，全市场2095只中长期纯债基金（合并口径）今年以来平均收益率达1.4322%，整体表现稳健。从头部绩优债基的表现来看，银河铭忆3个月定开债以7.2465%的收益率高居榜首，中信保诚稳悦A以5.9171%紧随其后，民生加银瑞夏一年定开债、格林泓远A、长盛恒盛利率债A等产品今年以来收益率也均超过5%，排名市场前列。
财联社注意到，凭借上述策略，绩优债基实现了超额收益，不过，也有部分基金今年以来收益率表现甚至为负，首尾收益差距超过8个百分点。
在业内人士看来，造成这种显著分化的主要原因在于基金经理的择时能力和个券选择能力，今年不同期限、不同品种的品种在今年行情中的表现差异较大，对于精准布局超长债品种的基金而言，今年普遍获得了更为丰厚的收益。
【11家险企发债超260亿元，永续债占六成】
6月8日，中英人寿发布“2026年无固定期限资本债券”，计划发行规模为5亿元，目前仍处于发行期。今年2月，该公司已发行了10亿元资本补充债券，票面利率为2.35%。今年以来，已有11家险企落地资本补充债券、永续债发行，涵盖中信保诚人寿、阳光人寿、招商局仁和人寿等多家险企，累计发行规模达263.1亿元（不包含本次发行）。对比2023年至2025年同期数据，今年险企发债整体规模有所回落，行业融资节奏明显放缓。其中，6家险企发行永续债规模157.4亿元，占比约60%，延续去年永续债占主导的趋势。
【量质齐升 6月地方债发行有望提速】
今年前5个月，地方债发行交出一份“量质齐升”的成绩单，1至5月全国累计发行地方债47219亿元，同比增长超9%，其中包括新增专项债14951亿元，再融资专项债19488亿元，新增一般债3396亿元，再融资一般债9384亿元。体现出更加积极的财政政策靠前发力。新增专项债受“自审自发”等多项利好政策支持，超七成资金投向基础设施和项目建设等领域。进入6月，专家预期地方债发行有望放量。
【违约可转债或再现 ST龙大提示无法兑付风险】
距离到期兑付还有将近1个月时间，上市公司提前公告无法按期兑付风险。近日，ST龙大（002726）发布《关于“龙大转债”即将到期及停止交易暨存在可能无法按期兑付本息的第一次风险提示性公告》，因公司当前货币资金余额预计无法覆盖“龙大转债”到期本息，存在无法按期兑付本息的重大风险。这意味着，龙大转债将可能成为继东时转债后，年内第二只违约的可转债。市场分析人士指出，公司无法兑付可转债本息，无疑将引发投资者对偿债压力较大公司的担忧，目前已有6只可转债出现“破面”。
【兴业银行上海分行成功投资市场首单引入FTU资金的自贸离岸债】
兴业银行上海分行最近在跨境金融领域取得一大突破，成功投资市场首单引入金融机构自贸分账核算单元（FTU）资金的自贸离岸债券。该债券由交通银行香港分行发行，投资规模为0.9亿元，期限1年，票面利率1.65%。兴业银行上海分行表示，下一步将以此次成功投资为契机，积极参与上海本地优质企业的自贸离岸债投资。
【湖南省融资担保公司分类监管评级办法公开征求意见】
湖南省地方金融管理局发布关于《湖南省融资担保公司分类监管评级办法（公开征求意见稿）》公开征求意见的通知。征求意见稿指出，融资担保公司出现下列情形之一的，经监管部门认定后，分类评级降低一级：（一）一年内三次及以上，未经监管部门批准擅自变更有关事项，或变更事项未按规定到监管部门备案；（二）一年内三次及以上，未按规定时限和要求报送数据等；（三）对监管部门要求整改的问题，无不可抗力原因，在时限内未按规定整改到位的。
【四川省拟于6月15日发行310.04亿元“置换隐债专项债”及3.23亿元“特殊”新增专项债，期限均为10年、30年】
四川省财政厅公告，计划6月15日发行2026年四川省政府再融资专项债券（九至十期）和2026年四川省政府专项债券（二十四期），合计发行规模为313.27亿元。其中：2026年四川省政府再融资专项债券（九期） 募资用于置换存量隐性债务，发行规模为150.00亿元，期限为10年；2026年四川省政府再融资专项债券（十期） 募资用于置换存量隐性债务，发行规模为160.04亿元，期限为30年；2026年四川省政府专项债券（二十四期）未披露一案两书，募资用于政府投资项目，发行规模为3.23亿元，期限为30年。
【债券交易员押注本周美国通胀将创数年最大升幅加大美联储加息压力】
债券交易员正押注，本周公布的美国通胀数据将显示，消费者价格指数（CPI）将录得数年来最大涨幅，从而进一步加剧美联储加息压力。交易员预计美国消费者价格同比涨幅约为4.3%，这将是自2023年以来最大升幅，原因是伊朗战争陷入僵局之际，能源价格仍处于高位。
【英国央行“鸽鹰激辩”之际，美联储重燃加息预期】
英国央行货币政策委员艾伦·泰勒明确表态，认为当前3.75%的利率水平已对经济构成限制，无需通过加息来应对伊朗战争带来的通胀压力。泰勒作为委员会中最坚定的降息倡导者，在战前曾多次呼吁放松政策。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，6月8日以固定利率、数量招标方式开展了2185亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%，投标量2185亿元，中标量2185亿元。数据显示，当日110亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2075亿元。
信用债事件
■世茂建设：截至2026年5月31日，累计逾期公司债券本息共计33.6亿元；
■万科A：2026年至今公司共6支公开债券已在部分兑付安排下完成展期；
■“18华阳经贸SCP001”违约进展：华阳系实质合并破产清算第三次债权人会议已于2025年6月召开；
■亿达中国：附属公司涉7800万元贷款逾期被诉；
■津投城开：置出资产过渡期亏损13.419亿元；
■东方时尚：法院决定启动预重整，"东时转债"到期无法兑付；
■中证鹏元：确定万讯自控主体信用评级为AA-，评级展望变更为负面；
■长沙轨交：拟发行不超3.36亿元“26长轨G2”，募资用于偿还具有直接碳减排效益（碳中和）领域项目借款；
■中信建投证券：拟召开“23新乡投资MTN003”持有人会议，计划将本金兑付日变更为2026年7月26日；
■深交所：终止审核安阳经济开发集团10亿元私募债项目；
■工商银行：拟发行年内第三期债券通二级资本债，基本规模400亿元附不超200亿增发权。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周一，货币市场利率多数上行，银行间质押式回购加权平均利率1天期品种上行2.67bp报1.3675%，7天期上行2.09bp报1.4031%，14天期上行2.03bp报1.3893%，21天期上行3.26bp报1.3887%。
Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行3.0BP报1.354%；7天期上行1.9BP报1.401%；14天期上行1.5BP报1.395%；1个月期上行0.2BP报1.3885%。
银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨5.0个基点报1.45%；FR007涨2.0个基点报1.41%；FR014涨2.0个基点报1.41%。
银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨4.0个基点报1.37%；FDR007涨2.0个基点报1.4%；FDR014涨1.0个基点报1.38%。
【利率债|资金利率全面上行，10年国债收益率走弱近1BP】
周一，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.25%报113.740元，10年期主力合约跌0.10%报109.115元，5年期主力合约跌0.07%报106.360元，2年期主力合约跌0.01%报102.614元。
银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260005收益率上行0.95bp报1.7295%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.8bp至1.781%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.61bp至2.211%。
业内人士指出，5月份美国非农就业数据强劲，提升联储年内加息预期并引发全球股票市场大幅下跌。短期内联储加息概率不大，但就业市场较强，通胀未见缓和，美债利率易上难下，但对国内债市影响有限。资金面是市场担心的焦点，预计资金并不会持续紧张。如果因为短期资金波动导致利率反弹，机构可以加大配置和交易的力度。
【信用债|收益率多数上行，信用利差和期限利差多数走阔，全天总成交金额974亿元】
周一，信用债收益率多数上行，信用利差和期限利差多数走阔，全天总成交金额974亿元；“19益阳01”、“25粤环GK1”、“25国科K3”涨幅居前，分别涨7.12%、6.57%、6.2%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.54个基点报1.4718%；3年期收益率上行2.18个基点报1.6333%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.25个基点报1.469%；3年期收益率上行1.38个基点报1.6559%。
涨幅超2%的信用债共10只，其中“19益阳01”、“25粤环GK1”、“25国科K3”涨幅居前，分别涨7.12%、6.57%、6.2%，分别成交2.03万元、202.26万元、10088.8万元。
23柳州东投MTN002“、”21成都城投MTN002B“、”23延安新投MTN001跌幅居前，分别跌5.79%、2.14%、1.98%，分别成交4087.38万元、2012.68万元、4040.15万元。
高收益债：共97只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN001”、“21成都城投MTN002B”、“24云能投MTN007”收益率居前，分别为244%、7.09%、7.03%，分别成交1940万元、2012.68万元、6129.05万元。
【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨4个基点报4.943%】
周一，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨4个基点报4.943%，法国10年期国债收益率涨3.3个基点报3.836%，德国10年期国债收益率涨2.2个基点报3.059%，意大利10年期国债收益率涨3.4个基点报3.832%，西班牙10年期国债收益率涨2.7个基点报3.500%。
【美债市场|美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.31个基点报4.162%】
周一，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.31个基点报4.162%，3年期美债收益率涨2.61个基点报4.215%，5年期美债收益率涨2.84个基点报4.290%，10年期美债收益率涨4.18个基点报4.562%，30年期美债收益率涨4.36个基点报5.036%。
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